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bob苹果app研究:八月份国内钢铁市场将震荡上行
发表日期:2021/7/30 13:53:00 bob苹果app钢铁研究中心 王国清
    

『简要:7月份国内钢铁市场震荡走强;限产实施下,铁矿石、焦炭价格下行使得成本对后期钢价的支撑力度逐步减弱;8月份随着高温多雨天气逐步结束,建筑施工得到恢复,钢材需求将有所好转。社会库存将由升转降,市场供需关系趋于改善;预计8月份国内钢铁市场或延续震荡上行态势。』

一、七月份国内钢铁市场震荡走强

7月份,随着安徽、甘肃、山东、浙江、湖南、山西、江苏等地相继提出,2021年全年粗钢产量不超过2020年的要求,且限产落地效果在钢铁产量方面显现,带动国内钢铁市场震荡走强。据bob苹果app钢铁云商平台监测数据显示,截至7月30日,bob苹果app钢铁全国钢材综合价格为5899元(吨价,下同),较上月末上涨467元,涨幅为8.6%,年同比上涨46.6%。其中,建材价格为5561元,较上月末上涨511元,涨幅10.1%,年同比上涨44.5%;板材价格为6179元,较上月末上涨480元,涨幅为8.4%,年同比上涨49.4%;型材价格指数为5833元,较上月末上涨387元,涨幅为7.1%,年同比上涨49.0%;管材价格为6220元,较上月末上涨233元,涨幅为3.9%,年同比上涨39.9%(详见图1)。

从bob苹果app钢铁区域价格指数来看,7月份,六大区域钢材价格均明显上涨,其中东北地区涨幅最大,为8.9%;华东地区涨幅最小,为6.7%;其他区域涨幅居中,为7.0%-8.6%之间。

图1 bob苹果app钢铁价格指数(LGMI)走势图

bob苹果app钢铁云商平台监测的8大钢材品种10大城市均价显示,各品种均有所上涨,其中三级螺纹钢涨幅最大,达10.5%;无缝管涨幅最小,为1.6%,其他品种涨幅在5.3-8.2%之间(详见表1)。

表1 10大城市8大钢材品种价格涨跌情况表(单位:元/吨,%)

钢材品种
7月末均价
6月末均价
涨跌额
涨跌幅度(%)
Φ6.5mm高线
5909
5462
447
8.2
Φ25mm三级螺纹钢
5377
4864
513
10.5
5.5mm热轧卷板
5841
5407
434
8.0
1mm冷轧卷板
6522
6127
395
6.4
20mm中厚板
5698
5301
397
7.5
200*200H型钢
5506
5213
293
5.6
4寸焊管
6074
5769
305
5.3
108*4.5无缝管
6296
6194
102
1.6

二、钢铁行业供给分析

1、6月份粗钢日产继续回落 限产开展趋势有望延续

6月份,伴随钢价震荡走弱,钢铁企业盈利空间明显下滑,钢铁企业生产积极性有所减弱,叠加党庆活动及限产检修开展,粗钢日产水平进一步回落。国家统计局数据显示,6月份,我国生铁产量7578万吨,同比下降2.7%;粗钢产量9388万吨,同比增长1.5%;钢材产量12072万吨,同比增长3.0%。从粗钢日产来看,6月份全国粗钢日均产量312.9万吨,较上月减少7.9万吨,环比下降2.5%。

从累计产量来看,仍呈现明显增长态势。1-6月,我国生铁累计产量45638万吨,同比增长4.0%;粗钢累计产量56333万吨,同比增长11.8%;钢材累计产量69831万吨,同比增长13.9%。

图2 我国粗钢和钢材月度产量数据

7月份,随着山东、山西、江苏等省市减产方向明确和实施,全国钢企高炉开工率有所下降,产量下降渐成趋势。bob苹果app钢铁网调研的全国主要钢企高炉开工率7月份均值为79.8%,较6月(81.8%)下降2.0个百分点。从重点企业粗钢产量来看,与上月同期相比出现回落。中钢协数据显示,7月上、中旬重点统计钢铁企业粗钢日产均值为216.6万吨,较上月同期减少19.9万吨,下降8.4%。预计7月份全国粗钢产量将明显下降,粗钢日产或降至300万吨以下。

2、社库上升厂库下降 8月份或将迎来全面降库

7月份,钢材社会库存持续上升。据bob苹果app钢铁云商平台监测数据显示,截至7月30日,bob苹果app钢铁网统计的29个重点城市社会库存为1360.5万吨,月环比上升4.2%,年同比下降2.5%。其中,建材社会库存为828.5万吨,月环比上升5.4%,年同比下降10.9%;板材社会库存为532.0万吨,月环比上升2.4%,年同比上升14.2%(详见图4)。

从钢厂内库存来看,随着钢厂产量下降,厂内库存呈现回落态势。据中钢协统计数据显示,7月中旬,重点企业钢材库存量为1491.8万吨,较6月中旬减少77.9万吨;bob苹果app钢铁网统计数据显示,7月30日,全国主要区域建筑钢材厂内库存612.5万吨,较上月末减少118.3万吨,月环比下降16.2%;样本钢企中厚板厂内库存39.2万吨,较上月末减少2.3万吨,月环比下降5.5%。

7月份钢材社库回升而厂库下降,反映在减产实施落地下,市场先行开启了去厂库周期。8月份,随着全国暴雨的结束以及需求的逐步恢复,去库存将由厂库向社库延伸,进入社库、厂库全面去库存阶段。


    

图3 国内每周钢材社会库存走势图

三、钢铁行业成本分析:矿焦价格下行 成本支撑作用逐渐减弱

7月份随着限产的落地实施,对原料需求的预期改变,进口铁矿石价格呈现先扬后抑、震荡下行态势,而国产铁精粉则有小幅上行。据bob苹果app钢铁云商平台监测数据显示,7月末,唐山地区66%品位干基铁精粉价格为1630元,较上月末上涨70元,涨幅4.5%;进口铁矿石方面,澳大利亚61.5%粉矿日照港市场价格为1375元,较上月末下跌105元,跌幅为7.1%。

7月份焦炭市场经历第2轮提降落地。据bob苹果app钢铁云商平台监测数据显示,7月底唐山地区二级冶金焦价格为2600元,较上月末下跌120元,跌幅为4.4%。

7月份在进口铁矿石、焦炭价格下跌带动下,成本支撑作用由强变弱。bob苹果app钢铁云商平台成本监测数据显示,使用7月末购买的原燃料生产的普碳方坯不含税平均成本较上月同期减少115元,降幅为2.7%。

四、钢铁行业需求分析

1、出口需求:钢材出口环比、同比均增长 后期或有所收缩

6月份我国钢材出口环比、同比均有所增长。海关总署发布数据显示,6月份,我国出口钢材645.8万吨,环比增长22.5%,同比增长74.5%;进口钢材125.2万吨,环比增长3.8%,同比减少33.3%。

1-6,我国钢铁进出口增长态势明显。1-6月,我国累计出口钢材3738.2万吨,同比增长30.2%;累计进口钢材734.9万吨,同比增长0.1%。

7月份随着海外部分国家及地区钢材市场持续调整,而国内市场明显反弹,内外价差逐步收窄且有倒挂出现,我国钢材出口报价优势削弱。8月1日起我国将取消剩余23个钢铁产品出口退税,同时将高纯生铁、铬铁的出口关税提高至20%和40%,出口退税取消及出口关税提升,均将导致相关产品出口成本的上升,将进一步影响钢材出口,预计后期钢材出口或高位回落。

图4 2019-2021年我国月度钢材进出口

2、国内建筑需求:数据表现堪忧 建材需求仍然承压

从两年平均增速看,制造业投资回升带动我国固定资产投资增速回升,国家统计局数据显示,1-6月份,全国固定资产投资(不含农户)255900亿元,同比增长12.6%,两年平均增长4.4%,平均增速较1-5月回升0.2个百分点。基础设施投资同比增长7.8%,两年平均增长2.4%,较1-5月下降0.2个百分点;制造业投资同比增长19.2%,两年平均增长2.0%,比1-5月加快1.4个百分点;房地产开发投资增长15.0%,两年平均增长8.2%,较1-5月回落0.4个百分点。

作为建筑钢材需求的基建及房地产投资来说,同比继续回落,两年增速也呈回落趋势。且从bob苹果app钢铁研究中心测算的单月数据来看,6月份,基建投资增速(不含电力)单月增速为-1.5%,单月降速虽较上月收窄1.0个百分点,但仍呈现走弱态势,同时与基建高度相关的先行指标挖掘机产量在5、6月已经出现增速转负,基建用钢需求有减弱趋势;从房地产数据来看,地产竣工增速进一步扩大,由上月的9.8%上升至67.1%,提升57.3个百分点,同时房屋施工由负转正,而房屋新开工及土地购置面积指标仍呈现负增长态势,反映地产进入竣工周期,下半年地产用钢需求或将明显转弱。

7月份受高温雨季影响,特别是河南等地暴雨及东部沿海台风影响,建筑工程受到较大影响,建材需求有所减弱;8月份随着高温多雨渐入尾声,建筑钢材需求将在中下旬逐步恢复。

3、国内制造业需求:下游产品表现趋弱 板材需求增长有限

6月份,我国工业生产增速延续回落。6月份,规模以上工业增加值同比实际增长8.3%,较上月回落0.5个百分点。从下游产品产量来看,增速分化明显,bob苹果app钢铁研究中心监测的15个下游主要用钢产品中,单月增速出现同比下降的品种由上月的5个增加至7个,正增长的7个产品中,除民用钢质船舶、洗衣机以外,其他产品增速均有所回落,特别是挖掘机、中型拖拉机、汽车、家用电冰箱、家用彩色电视机的同比下降幅度进一步加大,当前,制造业出口订单回落制约海外出口空间,后期板材需求增长空间相对有限。

五、八月份国内钢铁市场预测

图5 bob苹果app钢铁综合指数预测

综上,8月份随着高温暴雨的逐步结束,建材需求将有所恢复,板材需求增长空间相对有限;控产能、减产量落地实施,钢材社会库存由升转降,市场供需格局趋于改善,预计8月份国内钢铁市场或延续震荡上行态势。同时,限产实施制约原料需求,原料价格或继续走弱,生产成本下行,带动盈利空间进一步恢复。

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