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bob苹果app研究:九月份国内钢铁市场将震荡趋强
发表日期:2021/9/1 13:43:51 bob苹果app钢铁研究中心 王国清
    

『简要:8月份国内钢铁市场震荡下行;限产实施下,需求减弱导致铁矿石价格震荡下行,在蒙古疫情严重影响炼焦煤进口情况下,原料供应紧张局面促使焦炭价格持续上涨,连续7轮提涨落地,使得成本对后期钢价的支撑力度逐渐转强;9月份随着“金九”施工旺季到来,叠加地方专项债加快发行,各地重大建筑工程项目将持续开展,钢材需求将逐步释放,社会库存继续下降,市场供需关系趋于改善;此外,货币政策稳中偏松,市场乐观情绪有所升温;预计9月份国内钢铁市场或呈现震荡趋强运行态势。』

一、八月份国内钢铁市场震荡下行

8月份,在政治局会议提出要纠正运动式“减碳”,先立后破,坚决遏制“两高”项目盲目发展等政策导向下,叠加多地暴雨及零星疫情影响,市场呈现供需两弱态势,钢材价格震荡走弱;至月末,随着淡旺季转换开启,金九预期有所加强,备货需求有所释放,市场呈现反弹行情。据bob苹果app钢铁云商平台监测数据显示,截至8月31日,bob苹果app钢铁全国钢材综合价格为5757元(吨价,下同),较上月末下跌145元,跌幅为2.5%,年同比上涨40.0%。其中,建材价格为5402元,较上月末下跌163元,跌幅2.9%,年同比上涨37.8%;板材价格为6026元,较上月末下跌158元,跌幅为2.6%,年同比上涨41.4%;型材价格指数为5704元,较上月末下跌129元,跌幅为2.2%,年同比上涨45.0%;管材价格为6223元,较上月末上涨2元,基本持平,年同比上涨39.6%(详见图1)。

从bob苹果app钢铁区域价格指数来看,8月份,六大区域钢材价格均有所下跌,其中西北地区跌幅最大,为2.8%;东北、华东地区跌幅最小,均为1.8%;其他区域跌幅居中,为1.9%-2.3%之间。

图1 bob苹果app钢铁价格指数(LGMI)走势图

bob苹果app钢铁云商平台监测的8大钢材品种10大城市均价显示,除焊管外,其他各品种均有所下跌,其中三级螺纹钢跌幅最大,为2.5%;H型钢跌幅最小,为0.04%,其他品种跌幅在0.4-2.3%之间(详见表1)。

表1 10大城市8大钢材品种价格涨跌情况表(单位:元/吨,%)

钢材品种
8月末均价
7月末均价
涨跌额
涨跌幅度(%)
Φ6.5mm高线
5777
5909
-132
-2.2
Φ25mm三级螺纹钢
5240
5377
-137
-2.5
5.5mm热轧卷板
5709
5841
-132
-2.3
1mm冷轧卷板
6498
6522
-24
-0.4
20mm中厚板
5638
5698
-60
-1.1
200*200H型钢
5504
5506
-2
-0.04
4寸焊管
6114
6074
40
0.7
108*4.5无缝管
6273
6296
-23
-0.4

二、钢铁行业供给分析

1、7月份钢铁产量大幅回落 后期有望保持低位

7月份,随着粗钢产量压减执行省市范围的扩大,我国钢铁产量同比明显回落。国家统计局数据显示,7月份,我国生铁产量7285万吨,同比下降8.9%;粗钢产量8679万吨,同比下降8.4%;钢材产量11100万吨,同比下降6.6%。从粗钢日产来看,7月份全国粗钢日均产量280.0万吨,较上月减少32.9万吨,环比下降10.5%。

从累计产量来看,仍呈现增长态势。1-7月,我国生铁累计产量53350万吨,同比增长2.3%;粗钢累计产量64933万吨,同比增长8.0%;钢材累计产量80902万吨,同比增长10.5%。

图2 我国粗钢和钢材月度产量数据

8月份,随着政治局会议召开,纠正运动式“减碳”,钢铁行业减产力度有所缓和,叠加企业盈利可观,全国钢企高炉开工率有所上升,产量下降幅度略有放缓。bob苹果app钢铁网调研的全国主要钢企高炉开工率8月份均值为80.8%,较7月(79.9%)上升0.9个百分点。从重点企业粗钢产量来看,8月中旬环比回升。中钢协数据显示,8月中旬重点统计钢铁企业粗钢日产为213.8万吨,较上旬增加9.4万吨,环比增长4.6%,同比下降1.1%。预计8月份全国粗钢产量下降幅度减缓,粗钢日产或在270万吨左右。

2、社库开启下降通道 9月份将持续降库

8月份,钢材社会库存持续下降。据bob苹果app钢铁云商平台监测数据显示,截至8月27日,bob苹果app钢铁网统计的29个重点城市社会库存为1314.2万吨,月环比下降3.4%,年同比下降4.5%。其中,建材社会库存为793.1万吨,月环比下降4.3%,年同比下降13.8%;板材社会库存为521.1万吨,月环比下降2.0%,年同比上升14.4%(详见图4)。

从钢厂库存来看,厂内库存呈现小幅回升态势。据中钢协统计数据显示,8月中旬,重点企业钢材库存量为1493.4万吨,较7月中旬增加1.6万吨;bob苹果app钢铁网统计数据显示,8月27日,全国主要区域建筑钢材厂内库存630.0万吨,较上月末增加20.0万吨,月环比上升3.3%,年同比增长1.8%;样本钢企中厚板厂内库存41.9万吨,较上月末上升2.9万吨,月环比上升7.4%,年同比上升3.3%。

8月份市场需求有所恢复,中间环节社会库存有一定降库表现;而随着钢厂限产力度放缓,特别是限电导致的限产减少,以及在盈利可观刺激下,企业生产积极性上升,厂库有所上升。9月份,随着“金九”钢材需求旺季到来,钢材需求将逐步释放,带动社库、厂库全面下降。

图3 国内每周钢材社会库存走势图

三、钢铁行业成本分析:矿跌焦涨此起彼伏 成本支撑由弱渐强

8月份随着限产的继续实施,对原料需求的减弱,进口铁矿石价格呈现震荡下行态势。据bob苹果app钢铁云商平台监测数据显示,8月末,唐山地区66%品位干基铁精粉价格为1300元,较上月末下跌330元,跌幅为20.2%;进口铁矿石方面,澳大利亚61.5%粉矿日照港市场价格为1100元,较上月末下跌150元,跌幅为12%。

8月份,在上游原料炼焦煤供应紧张导致成本上扬、供需偏紧以及市场情绪等因素推动下,焦炭市场经历7轮提涨落地。据bob苹果app钢铁云商平台监测数据显示,8月底唐山地区二级冶金焦价格为3440元,较上月末上涨720元,涨幅为27.7%。

在铁矿石下跌、焦炭价格上涨带动下,成本支撑作用由弱渐强。bob苹果app钢铁云商平台成本监测数据显示,使用8月末购买的原燃料生产的普碳方坯不含税平均成本较上月同期增加63元,增幅为1.6%。

四、钢铁行业需求分析

1、出口需求:钢材出口环比下降、同比增长 后期或继续收缩

7月份我国钢材出口环比下降、同比有所增长。海关总署发布数据显示,7月份,我国出口钢材566.9万吨,环比下降12.2%,同比增长35.8%;进口钢材104.9万吨,环比下降16.2%,同比下降59.7%。

1-7,我国钢铁进出口呈现出口增长、进口下降态势。1-7月,我国累计出口钢材4305.1万吨,同比增长30.9%;累计进口钢材839.7万吨,同比下降15.6%。

随着海外市场价格连续回调,国内市场保持高位运行,我国钢材出口的价格优势渐失,出口订单指数持续在收缩区间运行,8月起出口退税全部取消,对钢材出口的抑制效应进一步显现,预计后期钢材出口将继续回落。

图4 2019-2021年我国月度钢材进出口

2、国内建筑需求:金九即将到来 建材需求有望释放

7月份基建投资增速回落明显,带动我国固定资产投资恢复动力减弱,两年平均增速首现回落。国家统计局数据显示,1-7月份,全国固定资产投资(不含农户)302533亿元,同比增长10.3%,两年平均增长4.3%,平均增速较1-6月回落0.1个百分点。其中,基础设施投资同比增长4.6%,两年平均增长0.9%,较1-6月回落1.5个百分点;制造业投资同比增长17.3%,两年平均增长3.1%,比1-6月加快1.1个百分点,改善幅度较前期收窄;房地产开发投资增长12.7%,两年平均增长8.0%,较1-6月回落0.2个百分点。

尽管7月份数据有所回落,但受洪涝灾害、多地疫情以及季节性淡季影响较大。当前这些影响因素基本解除,9月份随着施工旺季到来,以及地方债发行加快,带动各地重点工程项目集中开展,建材需求将逐步释放。

3、国内制造业需求:制造业景气度承压 板材需求有所抑制

7月份,我国工业生产增速延续回落。7月份,规模以上工业增加值同比实际增长6.4%,较上月回落1.9个百分点。从下游产品产量来看,增速分化明显,bob苹果app钢铁研究中心监测的15个下游主要用钢产品中,单月增速出现同比下降的品种由上月的7个增加至10个,反映钢铁下游用钢产品生产有所收缩。正增长的5个产品中,集装箱、金属冶炼设备增速提升,铁路机车增速由负转正,金属切削机床及家用洗衣机增速回落。

从制造业景气度来看,8月份由国家统计局服务业调查中心、中国物流与采购联合会调查的中国制造业采购经理指数(PMI)为50.1%,位于临界点以上,低于上月0.3个百分点,连续第5个月回落,反映制造业扩张力度有所减弱。其中新订单指数自2020年2月以来首次跌至荣枯线之下,新出口订单指数在收缩区间继续回落,创2020年6月以来新低。当前制造业生产经营有所承压,需求受到一定制约。因此,对钢铁需求来说,与上年同期相比,板材需求或难有增长。

五、九月份国内钢铁市场预测

图5 bob苹果app钢铁综合指数预测

综上,从需求端来看,随着气候条件好转,叠加地方专项债加快发行,各地重大建筑工程项目将持续开展,建材需求将逐步释放;从供应端来看,全国范围内限产延续,广西加强能耗双控,9月钢企再减产20%,全国多家钢厂发布9月停产检修计划,钢铁产量释放仍将受到制约,钢材社会库存继续下降,市场供需格局趋于改善。从货币政策来看,当前货币政策稳中偏松,后期可能再次降准,加大信贷投放支持实体经济,保持国内流动性合理充裕,有望对钢铁下游行业运营形成实际支撑;各种因素交织下,当前市场乐观心态有所升温,预计9月份国内钢铁市场将呈现震荡趋强运行态势。

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